财务管理战略规划模板

第一章 总 论第一节 财务管理目标企业的目标就是创造价值。一般而言，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服务。鉴于财务主要是从价值方面对企业的商品或者服务提供过程实施管理，因而财务管理可为企业的价值创

. 第一章总论 第一节财务管理目标 企业的目标就是创造价值。一般而言，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服 务。鉴于财务主要是从价值方面对企业的商品或者服务提供过程实施管理，因而财务管 理可为企业的价值创造发挥重要作用。 一、企业财务管理目标理论 企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论： () 一利润最大化 利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。 以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从事生产经营活动的 目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济谈条件下，剩余产品的多少可以用利润这 个指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业； 三是只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带 来社会的进步和发展。 利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强 管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理 配置，有利于企业整体经济效益的提高。 但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷： (1) 10010 没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比如今年万元的利润和 ， 10 以 年后同等数量的利润其实际价值是不一样的，年间还会有时间价值的增加，而且这一数值 会随着贴现率的不同而有所不同。 (2) 没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的 义 意也不相同，比如，风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业无法简单比较。 (3) 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。 (4) 可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于利润指标通常按 计 年算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。 () 二股东财富最大化 股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。在上市公司，股 东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股 票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是： (1) 考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。 (2) 在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格， 其 与未来的利润同样会对股价产生重要影响。 (3) 对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 .