7月经济数据点评：汽车消费与投资的背离

TOC \o "1-5" \h \z HYPERLINK \l "bookmark12" \o "Current Document"一.汽车消费与投资的背离——7月经济数据点评 4（-）投资回落：不该

74 一.汽车消费与投资的背离——月经济数据点评 ............................................................................................................. （-）投资回落：不该升的制造业投资和该升反降的基建投资 ....................................................... 4 （-）工业增速大幅回落：企业生产意愿依旧较弱 ................................................................ 5 （三）社零超预期回落：即使不考虑汽车分项，社零增速也有所回落 ................................................ 6 78 二、利率债市场复盘：月经济数据不及预期，活跃券收益率窄幅波动 .......................................................................... （一）资金面：资金情绪由紧转松，资金面整体宽松 .............................................................. 8 （二）利率债：活跃券收益率窄幅变动 .......................................................................... 8 9 三、信用债市场复盘：中短票信用利差全线收窄，成交活跃度与上一交易日基本持平 ...................................................