企业理财模式创新论文范文

企业理财模式创新论文范文 　一般而言，对于企业资源的整合，有两种方式可以选择：一是使企业资产规模扩张，其手段是收购和兼并；二是使企业资产规模收缩，其手段是资产剥离。企业资产剥离通常有两种类型，一种是

企业理财模式创新论文范文 一般而言，对于企业资源的整合，有两种方式可以选择：一是 使企业资产规模扩张，其手段是收购和兼并；二是使企业资产规模 收缩，其手段是资产剥离。企业资产剥离通常有两种类型，一种是 资产的出售(Sell—off)即出售剥离资产的所有权以收回现金；另一 种是分拆(Spins—off)。所谓分拆是指一个母公司通过将其在子公 司中所拥有的股份，按比例地分配给母公司现有的股东，从而在法 律上和组织上将子公司的经营活动从母公司中别离出去使其成为独 立法律地位的会计实体。 (一)投资者“主业突出”偏好学说上世纪九十年代以前，全球 企业界盛行多元化开展思路，认为多元化经营可以有效地分散投资 风险，更多地占领市场，做到“东方不亮西方亮”。但实践说明， 这种思路是行不通的。企业高层管理人员对非本行业的业务领域缺 乏经历，盲目扩张的结果是原有的主营业务优势也不复存在，整个 企业集团的盈利能力受到拖累。作为认真研究和反思的结果，许多 企业有方案地放弃了一些与本行业联系不甚严密、不符合企业长远 开展战略、缺乏成长潜力的业务和资产，收缩业务战线，培植主导 产业和关联度强的产品群，提升公司的市场竞争力。进一步研究发 现，企业在采取上述措施，使主营业务再度突出后，其股票就会得 到投资者的追捧，反映出投资者对其“主营业务突出”的强烈偏 好。 (二)管理效率学说企业特别是公开发行股票的企业普遍存在着 资产总量(企业规模)及资产构造(业务多元化)扩张的内在冲动。管 理效率学说说明，当资产总量扩张和多元化经营开展到一定阶段 后，存在着一个规模报酬递减的临界点，并将产生一定的负协同效