中国宏观经济形势分析与展望

中国宏观经济形势分析与展望行的通缩担忧大大缓解，工业企业利润有显著改善。这一切 主要来自以房地产为代表的周期性行业反弹。然而，周期性 行业反弹对中长期的经济增长信心提振有限，中国经济下行 的趋势并未结

中国宏观经济形势分析与展望 行的通缩担忧大大缓解，工业企业利润有显著改善。这一切 主要来自以 房地产为代表的周期性行业反弹。然而，周期性 行业反弹对中长期的经 济增长信心提振有限，中国经济下行 的趋势并未结束，推动经济增长的 中长期力量还在减退，经济 潜在增速还在下降。中国正在经历的经济结 构转型，与高收入 国家曾经历的经济结构转型期经验高度一致，无须对 经济增速 下降过度担忧，但需要尽快突破经济增长新动能所面临的瓶 颈。本文提出了三个方面的对策措施：大都市圈建设、关键服 务业领域 改革试点、推进发达地区的政府职能改革试点。 关键词： 经济周期 结构转型 房地产 一周期性行业显著反弹 近十多年的宏观经济运行呈现比较明显的宏观经济短周期现象, 短周期一 般持续个季度左右。驱动宏观经济短周期的关键力量是 房地产市场和信贷 14 政策的互动循环力量。宏观经济短周期运行的大致 逻辑如下：房地产销售上 升一房地产价格/房地产投资上升一整体经 济上升，通胀上升一货币政 张斌，中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员；徐奇渊, 中国社会 科学院世界经济与政治研究所副研究员。 14 3 世界经济黄皮书 策紧缩预期一信贷和货币总量下降f房地产销售下降f房地产 价格/房地产投资下降f整体经济下降，通胀下降f货币政策放松预 期一信贷