扩大财政投资乘数的途径

扩大财政投资乘数的途径 作者：吴峰 单位：作者单位中南财经政法大学 扩张性财政政策是在国内有效需求不足的情况下,通过扩大政府支出,刺激国内投资需求和消费需求,从而促进经济增长的一种宏观调

扩大财政投资乘数的途径 作者：吴峰单位：作者单位中南财经政法大学 扩张性财政政策是在国内有效需求不足的情况下,通过扩大政府 支出,刺激国内投资需求和消费需求,从而促进经济增长的一种宏观 调控政策。扩张性财政政策之所以有很强的拉动经济增长的作用,一 个重要的原因就是投资具有乘数效应:政府通过增加投资,就会使投 资品的供给者收入增加,这些人获取收入后,会储蓄一部分,而将另一 部分收入进行次级消费。消费也是购买投资品或劳务,于是形成第二 轮的收入增加、储蓄、消费,这个过程的不断循环最终会引起数倍于 初始投资增量的投资需求。这个倍数就是投资乘数。 财政投资乘数失灵的原因 扩张性财政政策的实施,往往是以扩大财政赤字的形式实现的。 弥补赤字的途径就是向中央银行透支或发行国债。无论是透支还是发 行国债,都可能降低央行的基础货币供应量,削弱货币乘数的作用。因 此,西方经济理论认为政府预算赤字不仅有乘数效应,同时还可能会 带来"挤出效应",扩张性财政政策的效果取决于乘数效应和挤出效应 二者谁占优势。挤出效应指的是政府预算赤字减少了国民储蓄,使均 1 10 第页共页