基于KMV模型的城投债信用风险及适度规模研究的开题报告

基于KMV模型的城投债信用风险及适度规模研究的开题报告一、选题背景及意义：城市投资建设和运营（城投）是我国城市基础设施建设和公共服务事业发展的重要渠道。城投公司以融资为核心，以土地、资产、财政等多种资

KMV 基于模型的城投债信用风险及适度规模研究的 开题报告 一、选题背景及意义： 城市投资建设和运营（城投）是我国城市基础设施建设和公共服务 事业发展的重要渠道。城投公司以融资为核心，以土地、资产、财政等 多种资源为抵押担保，向债券市场直接发行债券，吸收社会资金投向城 市基础设施建设。目前，我国城投债市场规模达到了数万亿的规模，是 我国债券市场的重要组成部分。城投债的信用风险是市场关注的焦点， 而现有的评估方法多为静态模型，无法反应经济环境、市场环境对城投 债信用的动态影响。因此，对于城投债信用风险及适度规模的研究具有 重大的理论和实际意义。 二、研究内容和方法： 本文将基于KMV（KilmanMertonVasicek）模型，选取我国城投 债券作为研究对象，以2008年至2020年期间的城投债为样本，通过构 建动态协整关系来捕捉市场风险、财务风险、经济变化等因素对城投债 信用风险的影响，探讨城投债违约概率的可能性，并从宏观和微观角度 分析其影响因素。 三、研究意义： 该研究将有助于了解城投债风险特征和市场风险变化对城投债信用 风险的影响，为城投债的评估和投资提供建议，同时有助于促进国内城 投债市场的健康发展。 四、论文结构： 第一章：绪论 1.1研究背景及意义