上市公司收购法律问题研究

上市公司收购法律问题研究 　　——引言 　　进入九十年代中期以来，世界科学技术的飞速发展，经济全球化趋势的日益加剧，国际上各大公司最高决策层逐步形成了一种共识，即公司所面临的唯一选择是，要么挤升为本行

上市公司收购法律问题研究 ——引言 进入九十年代中期以来，世界科学技术的飞速发展，经济全球化 趋势的日益加剧，国际上各大公司最高决策层逐步形成了一种共识， 即公司所面临的唯一选择是，要么挤升为本行业中的龙头企业，要么 在激烈的竞争中被淘汰出局。“物竞天择，适者生存。”达尔文的生 物进化论同样适用于人类社会的经济发展史。而企业间的收购兼并， 已经成为当代企业实现低成本扩张，迅速发展壮大的有效途径。诺贝 尔经济学奖获得者乔治。丁。斯蒂格勒就曾经说过：“没有一个美国 大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有 一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。一个企业通过兼并其竞争 对手的途径成为巨型企业是现代经济史上一个突出现象。” 东西方的经济理论与实践都证明：在经济运行中所处的层次越 高，获取利润尤其是超额利润的可能性也就越大。因此以收购、兼并 为主要方式的资本运营正是被欧美企业所广泛使用的高层次战略。资 本运营，就是把企业所拥有的一切有形或无形的存量资产变为可以增 值的活化资本，通过收购、重组等各种方式进行有效运营，以最大限 度地实现增值。我国国有企业在完成了由产品生产向商品生产，由单 一生产型向生产经营型转变的“两次飞跃”之后，如今正面临着由生 产经营型向资本运营型转变的“第三次飞跃”。所以在此研究上市公 司收购等有关法律问题就显然具有现实而又深远的意义，这也是笔者 写下本文的初衷。 由于我国证券市场建立的短暂性以及上市公司股权结构的特殊