房地产行业信用沉浮录

1.投资概要核心结论：过去每一次地产复苏均由影子银行先行。每一次货币收紧，而银行贷款 渠道受限时，以信托、私募基金、资管计划这类影子银行渠道作为支撑。 而影子银行之所以能支撑，原因在于通道业务不受监管