着重风险管理的钟士-一次失误带来的启

第 6 章 着重风险管理的钟士（一）一次失误带来的启示 1987年10月，使投资者难忘的日子，世界股灾，令到投资大众遭到巨额的损失，同一月份，保罗钟士经营的期货基金，突围而出，一个月赢得

www.glzy8.com 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 第6 章着重风险管理的钟士 （一）一次失误带来的启示 1987年10月，使投资者难忘的日子，世界股灾，令到投资大 众遭到巨额的损失，同一月份，保罗钟士经营的期货基金，突围而 出，一个月赢得令人震惊的62%的增长。钟士买卖方法与众不同，成绩 也经常出人头地，过去五年内每年都以三位数的增长率向前迈进！年 中回落幅度甚为轻微。 钟士无论从事任何行业，都是杰出的人才，举例说，作为一 个经纪，第二年的佣金收入即已超过一百万美元。1980年秋钟士加入 纽约棉花期货市场，作为独立的出市买卖手，成绩惊人，不但赢得数 以百万的暴利，而且在出市买卖的三年半时间之内，只有一个月曾经 亏损，1984年以一千美元加入刁陀基金，四年之后可以变成一万七千 四百八十二美元。1987年10月之后，钟士停止接受新的资金，但无论 如何，四年内的丰功伟绩令到财经界震动一时的英雄人物。 入市买卖的时候，钟士经常大声呼喊，但空闲时候，处处表 现出谦谦君子的风度，兼且慈善为怀，捐出大量金钱，堪称现代的罗 宾汉，乐于劫富济贫。 钟士与别不同的地方，在于一开始投机买卖便盈利，避免了 辛酸的经验，但入行初期，成绩仍难免暴起暴跌，直至1979年棉花期 货的一个重要的战役，令到钟士深深领会到了风险管理的重要性，懂 得在作战期间，尽量减低可能蒙受的风险，成绩直线上升，可以取得 非常出色而有稳定的盈利。时至今日，风险管理已经成为钟士入市买 卖的首要课题，入市之前，钟士永不考虑可以赢多少，只是关注风险 有多少；入市之后，不论帐面利润多少，钟士都以上日收盘价作为成 本价位看待。因此钟士不但时刻注意每一盘口的风险，对于全盘买卖 的表现也小心监管。举例说，某日钟士旗下基金净值如下跌一至两个 百分点，钟士极有可能立即将所有好仓淡仓全部平掉，减低风险。 钟士喜欢挂在嘴边的话：入市容易，出市难。当钟士炒卖不 顺手的时候，可以预期他会逐步减低买卖的数量，直至成绩转好为 止，如此这般。当钟士表现欠佳的时候，持有合约的数量自然也维持 在最低水平，个别月份，假如出现赤字，钟士都会极力避免出现两位 数以上的亏损，暂时停止买卖在所不惜。总括一句话，投机买卖，主 要注重防守，进攻居次，对于我国谚语：满招损，谦受益，钟士也不 www.glzy8.com 更多免费下载，尽在管理资源吧（）