浅谈美国金融危机对我国信用评级机构在金融体系中责权定位的启示

浅谈美国金融危机对我国信用评级机构在金融体系中责权定位的启示 论文关键词：金融危机信用评级 论文摘要：信用评级机构之所以在美国金融危机中扮演了极不光彩的角色，究其原因是其承担的责任

浅谈美国金融危机对我国信用评级机构在金融体系中责权 定位的启示 论文关键词：金融危机信用评级 论文摘要：信用评级机构之所以在美国金融危机中扮演了极不光彩的角色，究其 原因是其承担的责任与被赋予的权力不匹配，限制了信用评级机构的信息披露和 风险揭示的作用，并无限放大了投资认证的作用，最终导致金融危机的爆发。因 此，明确信用评级机构在金融体系中的责权定位是科学发展我国信用评级体系的 根本。 一、信用评级机构在金融体系中的作用 国际货币基金组织认为信用评级机构应在金融体系中扮演信息披露，风险监 测和投资认证三个重要角色。首先信用评级机构可通过信息披露有效解决投资者 与发行商之间信息不对称问题，加快融资速度，从而增加市场的流动性。其次， 信用评级机构通过调整信用评级等级等风险监测手段揭示金融资产的信用风险， 有效预防因信用风险引发的金融危机。最后，金融机构通过外部信用评级结果识 别风险特征，设定资本要求，从而作出合理的投资决策。 二、美国信用评级机构的责权定位与金融危机的关系 证券化资产将金融机构，金融市场和信用评级机构三个部分的风险紧密联系 在一起。信用评级机构为证券化资产市场定价提供信用风险评估依据，使其可以 被金融市场中不同风险偏好的投资者接受，尤其是AAA级偏好的大型投资基金和 境外投资机构。而美国金融机构尤其是投资银行在金融市场的涉入不断加深，证 券化资产成为银行主要资产之一。因此，一旦信用评级机构放大资产价格周期与 信贷周期效应即引发信用风险，金融市场中的证券化资产则出现价值下降和价格 下跌时，资产价值下降往往导致金融机构改革的资本不足，为了满足资本充足率 的要求，金融机构往往需要抛售资产，而这会导致市场价格的进一步下跌，影响