如何清理僵尸企业与去产能[修改版]

第一篇：如何清理僵尸企业与去产能当前存在的影响经济循环流转的主要经济污染是债务病和利润病，需要通过调整来解决。本文主要讨论如何通过调整的方法，治理利润病。由于利润病的主要原因在于产能严重过剩和僵尸企业

第一篇：如何清理僵尸企业与去产能 当前存在的影响经济循环流转的主要经济污染是债务病和利润病，需要通过调整来解决。本文主要讨 论如何通过调整的方法，治理利润病。由于利润病的主要原因在于产能严重过剩和僵尸企业大量存在，治 理利润病的主攻方向在于清理僵尸企业和去产能。 僵尸企业是对日本资产泡沫破灭后出现的大量资不抵债但银行仍继续给予融资支持的企业的形象称 呼。僵尸企业的大量存在正是日本经济长期低迷的重要原因。 我们将僵尸企业界定为持续亏损，只有依靠金融机构的持续资金支持或政府救助才能基本维持运转的 企业。所谓需要金融机构持续资金支持是指该企业除向金融机构再融资之外的现金流不足以还本付息，甚 至不足以支付利息，属于投机型融资，甚至庞氏型融资。政府救助与政府补贴具有显著差异。 如果企业承担的具有一定公益性项目，由于项目本身的现金流较少，需要一定的政府补贴才能达到预 期收益率，此时的政府补贴是企业正常经营收益的组成部分。而政府救助类的政府补贴则不属于企业的正 “” 常经营所得。分析僵尸企业 “” 与去产能的新框架 “―”1991 循环流转经济发展是一个非常有用的分析框架。熊彼特的经济发展理论（熊彼特，）是这一框 “”“” 架的理论源头。熊彼特区分了经济运行的两种状态：循环流转和经济发展。 “”“ 循环流转是一种稳态或均衡，所描述的状态是，这种生活年复一年地基本上同样地在渠道中流动 ――”“” 着就像血液在生物有机体中循环一样。在当前语境下，可以将循环流转理解为没有增长或全要素生 产率几乎没有贡献的增长。 “”―― 经济发展则是循环流转状态的中断，是由企业家的创新建立新的生产函数或引入生产手段的新组 ――“” 合所驱动下的一种状态。在当前语境下，可以把熊彼特意义上的经济发展直接理解为创新发展状态或 全要素生产率较高的经济发展状态。 “” 在提倡创新发展的时代背景下，循环流转与创新发展这两种状态通常会被对立起来，厚此薄彼，褒扬 “” 和追求创新发展，贬低和避免循环流转。即便在熊彼特的理论体系中，两者也是对立的。 “”“” 在经济增速持续下行的背景下，不应将循环流转和创新发展对立起来。实际上，循环流转和创新发 “” 展并不能覆盖经济运行状态的全部。除循环流转和创新发展外，经济衰退也是不得不考虑的一种状态。虽 “”“ 然循环流转并不能带来创新发展，但却是创新发展的前提或必要条件。一个经济体，只有先达到了循环 ”“” 流转状态，才可能实现创新发展。若处于经济衰退甚至大萧条状态，经济连基本的循环流转都不能实现， 创新发展是无从谈起的。 “―” 基于循环流转经济发展框架，面对当前经济的持续下行且下行压力仍然较大，我们的确需要追求创 “” 新发展状态，但更优先或更基本的是确保经济可以循环流转，而非陷入经济衰退状态。目前，产能过剩、 “”“” 僵尸企业等经济污染问题对经济的循环流转已造成了很大障碍。若经济循环流转受到严重影响，创新发 “” 展无从谈起。因此，打好持久战，首先需要治理阻滞循环流转的严重经济污染，需要化解产能过剩、清理 僵尸企业等。清理僵尸企业：标本兼治、系统施策