寿命期不等的互斥方案的比选例题

寿命期不等的互斥方案的比选例题例题一：A、B两方案（假设方案可重复进行）的现年流量如下表所示，已知基准收益率为10%，试选择最佳方案。（10分）现金流量表 单位：元

寿命期不等的互斥方案的比选例题 A、B两方案（假设方案可重复进行）的现年流量如下表所示，已知 例题一： 基准收益率为10%，试选择最佳方案。（10分） 现金流量表单位：元 年序 6 0 1 2 3 4 5 方案 300 A -1000 300 300 300 300 300 B -1200 500 500 500 解:∵两方案寿命期不等，且假设方案可重复进行。 ∴用最小公倍数法对方案进行比选。最小六倍数为6年。1分 NPV（10%）=-1000+300（P/A.10%.6）2分 A =-1000+300×4.3553 =306.59万元2分 NPV（10%）=-1200+500（P/A.10%.6）-1200（P/F.10%.3）2分 B =-1200+500×4.3553-1200×0.7513 =76.09万元2分 ∵NPV（10%）＞NPV（10%）＞0∴A方案优1分 AB 用净年值法： NPV（10%）=-1000+300（P/A.10%.6）=-1000+300×4.3553=306.59万元 A 2分 NAV（10%）=NPV(A/P.10%.6)=306.59×0.2296=70.39万元2分 AA NPV（10%）=-1200+500（P/A.10%.3）=-1200+500×2.4869=43.45万元 B 2分 NAV（10%）=NPV（A/P.10%.3）=43.45×0.4021=17.47万元2分 BB ∵NAV（10%）＞NAV（10%）＞0∴A方案优2分 AB 用研究期法：取3年为研究期，考虑投资的使用价值。2分 NPV（10%）=-1200+500（P/A.10%.3）=-1200+500×2.4869=43.45万元 B 2分 NPV（10%）=[300-1000（A/P.10%.6）]（P/A.10%.3）2分 A =（300-1000×0.2296）×2.4869=175.08万元2分 ∵NPV（10%）＞NPV（10%）＞0∴A方案优2分 AB