焦炭套保方案

焦炭套期保值方案第一章套期保值1.1套期保值原理套期保值（Hedging）是指以规避（降低）现货价格风险为目的期货交易行 为。现货市场的基本经济职能之一就是其价格风险的规避机制，而耍达到此目的 的手段

焦炭套期保值方案 第一章套期保值 1.1 套期保值原理 （Hedging） 套期保值是指以规避（降低）现货价格风险为目的期货交易行为。 现货市场的基本经济职能之一就是其价格风险的规避机制，而耍达到此目的的手段就 是套期保值交易。传统的套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的 现货商品的同时，在期货市场上卖出与买进与现货商品品种相同，数量相当，但方向 相反的期货商品（期货合约），以一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，达到规避 价格波动风险，控制成本，锁定目标利润的目的。 期货市场和现货市场是两个独立的市场，但他们会受到相同的经济因素的影响和 制约，同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致，现货市场与期货市场价格 随期货合约到期日的临近，两者趋向一致，套期保值就是利用这两个市场的价格关 系，分别在两个市场作方向相反的交易，从而在“现”与期之间，近期和远期之间建 立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。 1. 2 套期保值的必要性 参与期货市场是企业经营管理的重要手段，目前己经成为国内企业参与市 场竞争的必要手段。企业参与期货市场，有助于企业更好的了解未来市场价格走势的 变化情况，保证企业贸易利润，利于企业长期稳定发展。从这个角度讲,套保的必要性 包括以下四点： 1 、供求关系变化，价格上涨，商家采购成本提高； 2 、现货市场价格上涨，现货合同供货方有毁约的可能； 3 、现货市场价格下跌，以高价购入的商品以低价卖岀，可能会损失； 4 、现货市场价格下跌，库存价值下降，影响企业整体利益。 另外，现货市场还存在资金占用、仓储费、保险费、损耗等问题。正确利用 期货市场的套期保值交易，可以减少或回避价格变动带来的风险。而期货市场只需用 10% 同等现货价值的左右的资金即可进行交易，可以减少财务费用。因此，在这些方 面套期保值至少有以下五个好处： 1 、可以对不利于商品销售的价格波动提供保护，有助于保护利润并获得稳 定收入； 2 、可给本企业在商品的采购和定价策略中提供灵活性；可以预先锁定买入 的成木和价格,稳健安排销售活动； 3 、正常贸易周转必须保持一定库存，套期保值可使资金摆脫绑在存货上的 境地，从而提高企业的资金使用效率； 4 、可以节省一些储存费用、仓储费、保险费和损耗； 5 、从保值计划所得的利益中可增加厂商的借款能力和信誉；当然，进行 套期保值也需要付出一定成木，这些成木包括： 1 、一旦采取了套期保值策略，在规避对已不利的价格风险的同吋，也放弃 了价格可能出现对已有利的获利机会； 2 、必须支付一定的交易成本。这些成本是企业参与套保之前必须理解和承 认可以接受的。 投资者决定套期保值的策略时应考虑到冋避风险带来的利益和付出成本之间的关系。 首先是手续费：期货交易要缴纳期货交易手续费，如果投资者要进行实物交割的话，