融资约束对江苏制造业企业出口的影响分析

融资约束对江苏省制造业企业出口的影响分析　【摘要】本文利用江苏省制造业企业数据，构建衡量企业内外源融资约束的指标，实证研究表明融资约束对江苏省企业出口的扩展边际和集约边际都有显著影响，且存在“融资约

融资约束对江苏省制造业企业出口的影响 分析 【摘要】本文利用江苏省制造业企业数据，构建衡量企 业内外源融资约束的指标，实证研究表明融资约束对江苏省 “ 企业出口的扩展边际和集约边际都有显著影响，且存在融资 ” 约束悖论。 【关键词】融资约束扩展边际集约边际 一、引言 江苏利用改革开放，尤其是中国加入世界贸易组织的契 198515.86 机发展了对外贸易。年江苏省出口总额为亿美元， 20153386.730214 年为亿美元，年间增长了近倍。其间， 20082380.362009 年江苏省出口总额为亿美元，年只有 1992.4316.3% 亿美元，下降了。基于金融危机的思考，这说 明融资这一因素可能是影响江苏省企业出口的重要因素之 一。 已有文献相当部分采用单一指标衡量融资约束，比如康 志勇采用流动比率指标，于洪霞、刘海洋等采用应收账款相 对比率指标等等。这些指标都只能从某一个方面反映企业的 融资约束状况。因而在本文的分析中，借鉴阳佳余的方法， 从内源融资、商业信贷、银行信贷三个方面综合度量企业的