6通货紧缩的危害性思考

通货紧缩的危害性思考 摘要。世界各主要国家和地区的经济状况表明世界经济正面临通货紧缩的危机。从长期来看，通货紧缩的危害性比通货膨胀更为严重，通货紧缩最坏的情况将导致经济崩溃。通过对历史上美国和日

通货紧缩的危害性思考 摘要。世界各主要国家和地区的经济状况表明世界经济正面 临通货紧缩的危机。从长期来看，通货紧缩的危害性比通货膨胀 更为严重，通货紧缩最坏的情况将导致经济崩溃。通过对历史上 美国和日本通货紧缩的比较研究，可以看出证券市场与通货紧缩 之间存在着互为因果的相互关系，发展和稳定证券市场对防治通 货紧缩意义重大。因此，保持我国证券市场的稳定繁荣，对遏制 我国当前通货紧缩趋势具有积极作用。 关键词：证券市场；通货紧缩；因果关系 一、世界经济面临通货紧缩的挑战 通货紧缩（deflation），萨缪尔森和诺德豪斯的《经济学》 （1992）中定义为“与通货膨胀（inflation）相反的是通货紧缩， 它发生在价格总体水平的下降中”；斯蒂格利茨则在其《经济学》 （中译本，1997）中将通货紧缩定义为“价格水平的稳定下降”； 目前国内学术界比较认同的简明定义为：通货紧缩是指商品和服 务价格水平普遍、持续的下降。 自20世纪30年代以来，世界主要国家大都出现程度不同的 通货紧缩，时至今天，其阴影仍在许多国家和地区徘徊。英国《经 济学家》杂志近期刊文指出：当前世界经济面临的最大风险是通 货紧缩，而非二次衰退。 1、三大经济体 第1页共 14 页