史上是详尽的企业上市失败解析(附详细原因及案例)

史上是详尽的企业上市失败解析（附详细原因及案例）IPO失败的原因归根到底其实就两条：历史沿革不清晰，盈利能力被质疑!基本上所有的失败原因都是从这两条衍生出去的。▶先说历史沿革不清晰，衍生出来的问题包括

史上是详尽的企业上市失败解析 （附详细原因及案例） IPO 失败的原因归根到底其实就两条： ! 历史沿革不清晰，盈利能力被质疑 基本上所有的失败原因都是从这两条衍生出去的。 ▶ 先说历史沿革不清晰，衍生出来的问题包括股权结构不清晰、改制过程 中存在国有资产流失、高管变动、土地和房产出资、频繁变更股权。对于 拟上市企业来说，这条其实是最核心的，中介机构做上市审计尽职调查的 时候，对这个也是非常关注的。如果历史沿革存在重大瑕疵，基本上是做 不成的。但是很多拟上市企业，尤其是大型民营企业基本上都有国企改制 或者集体企业改制的背景，早年间监管政策不明确，手续会出现很多的不 规范的地方。 此外不少民营企业在创业初期出于融资便利的考虑，会非常频繁的转让股 () 权尤其是互联网高科技企业，在没有孵化器或者风投助跑的阶段，非常 容易出现文件缺失和出资不规范的地方。这些就需要中介机构去判断，这 些瑕疵会造成的风险和影响程度了，一旦出现判断失误，在过会的时候就 会被视同政策性障碍直接否掉。