网上答疑-衍生工具

# 194题认股权证比其可选股票价格上涨或下降速度快只是经验之谈吗?能从b-s公式推导吗? & 这个我认为是可以证明的(如果执行价格>0),(ΔC/C)/(ΔS/S)>1, (ΔC/C)/(ΔS/S)

#194题认股权证比其可选股票价格上涨或下降速 度快只是经验之谈吗?能从b-s公式推导吗? &这个我认为是可以证明的(如果执行价格>0),(ΔC/C)/(ΔS/S)>1, (ΔC/C)/(ΔS/S)=(ΔC/C)/(ΔS/S)=S/C*N(d1)>1大致是可以证明的。 我不能说这是个证明,但可以是一个说明: 按照B-S公式:C0=S0N(d1)-Xe-rTN(d2) Xe-rTN(d2)总是大于0的,所以C<S*N(d1),所以S/C*N(d1)>1 (ΔC/C)/(ΔS/S)=(ΔC/C)/(ΔS/S)=S/C*N(d1)>1 #关于连续复利。 PPT47页: 假设有一份10个月股票远期合约。股票现价为50元。所有借贷期的无风险 年利率均为8%(连续复利);预期3个月、6个月及9个月后将分别支付股息0.75 元/股。 T=10/12, 股息的现值I =0.75e-0.08×3/12+0.75e-0.08×6/12+0.75e-0.08×9/12 =2.162元。 =〉F0=(50-2.162)e0.08×10/12=51.14元。