简述货币政策的主要工具及其功能

货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种手段和方法。货币政策目标确定以后，还需要一整套行之有效的货币政策工具来保证其实现。中央银行可采用的货币政策工具通常有一般性货币政策工具、选择性货币政

货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种手段和方法。货币政策目标 确定以后，还需要一整套行之有效的货币政策工具来保证其实现。中央银行可采用的货币 政策工具通常有一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他货币政策工具等。 一、一般性货币政策工具 一般性货币政策工具是指中央银行经常使用的且能对社会的货币信用总量进行调节的 工具，主要包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务三大政策工具，俗称中央 银行的“三大法宝”。 （一）法定存款准备金率 目前，凡是实行中央银行制度的国家，基本上都实行了法定存款准备金制度，即规定金 融机构只要经营存款业务，就必须缴存法定存款准备金。金融机构按规定向中央银行缴存 的存款准备金占其存款总额的比例就是法定存款准备金率。建立法定存款准备金制度的最 初目的是为了防止商业银行盲目发放贷款，保证客户存款的安全，维护金融体系的正常运 转。世纪 年代世界性经济大危机后，人们开始认识到法定存款准备金率是中央银行 2030 调节和控制货币供给量的一个重要工具。 法定存款准备金率的作用机理 1. 法定存款准备金率的作用机理是：中央银行通过调高或调低法定存款准备金率，影响商 业银行的存款派生能力，从而达到调节市场货币供给量的目的。具体来说，当中央银行调低 法定存款准备金率时，商业银行需要上缴中央银行的法定准备金数量减少，可自主运用的超 额准备金增加，商业银行可用资金增加，在其他情况不变的条件下，商业银行增加贷款或投 资，引起存款的数倍扩张，市场中货币供给量增加。相反，当中央银行提高法定存款准备金 率时，商业银行需要上缴中央银行的法定准备金数量增加，可自主运用的超额准备金减少， 商业银行可用资金减少，在其他情况不变的条件下，商业银行减少贷款或投资，引起存款的 数倍紧缩，市场中货币供给量减少。 法定存款准备金率的优点和局限性 2. 法定存款准备金率的优点主要有：第一，中央银行是法定存款准备金率的制定者和施行 者，中央银行掌握着主动权。第二，法定存款准备金率通过影响货币乘数作用于货币供给， 作用迅速、有力，见效快。 法定存款准备金率也具有局限性：第一，缺乏弹性，有固定化倾向。由于作用于货币乘 数，即使准备金率较小幅度的调整，可能也会引起货币供给量的巨大波动，因此法定存款准 备金率通常被认为是中央银行最猛烈的货币政策工具之一，调控效果较为强烈，不宜作为中 央银行调控货币供给的日常性工具，这致使它有了固定化的倾向。第二，为了体现公平性， 各国的法定存款准备金率对各类存款机构基本都一样，“一刀切”式的法定存款准备金率提 高，可能使超额存款准备金率较低的银行立即陷入流动性困境，难以把握货币政策的操作力 度与效果。第三，调整法定准备金率对商业银行的经营管理干扰较大，增加了银行流动性风 险和管理的难度，当对法定准备金存款不付息时，还会降低银行的盈利，削弱其在金融领域 的竞争力。 （二）再贴现政策 再贴现是指商业银行等金融机构为了取得资金，将已贴现的未到期票据再以贴现方式向 中央银行进行转让的票据行为。中央银行的再贴现政策主要包括两方面的内容：一是再贴 现利率的确定与调整；二是再贴现资格的规定与调整。 再贴现政策的作用机理 1. （）调整再贴现利率的作用机理。 1 中央银行调整再贴现利率主要着眼于短期的供求均衡。中央银行通常会根据市场的资金供求 状况，随时调整再贴现利率，用以影响商业银行借入资金的成本，进而影响商业银行向