资产评估实务(二)企业自由现金流量与模型、经济利润知识点

公司自由现金流量与模型的详细形式【知识点】公司自由现金流量折现模型（一）公司自由现金流量公司自由现金流量的观点公司自由现金流量也称为实体自由现金流量 ，公司自由现金流量可理解为所有资本投资者共同支配的

资产评估实务(二)企业自由现金流量与模型、经济利润知识点 公司自由现金流量与模型的详细形式 【知识点】公司自由现金流量折现模型 （一）公司自由现金流量 1. 公司自由现金流量的观点 公司自由现金流量也称为实体自由现金流量，公司自由现金流量可理解为所有资本投资者 共同支配的现金流量。所有资本供给者包含一般股股东、优先股股东和付息债务的债权人 。 2. 公司自由现金流量的计算 1 （） 公司自由现金流量＝（税后净营业利润＋折旧及摊销）－（资天性支出＋运营资本 增添） 2 （）公司自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权自由现金流量 公司自由现金流量＝股权自由现金流量＋税后利息支出＋归还债务本金－新借付息债务【注 意】当公司的资本投资者包含一般股股东、优先股股东和付息债务的债权人时，公司 自由现金流量＝一般股股东的自由现金流量＋优先股股东的自由现金流量＋债权自由现金流 量 3 （）公司自由现金流量＝经营活动产生的现金净流量－资天性支出 31 日（评估基准日）的付息债务账面余额为 2016 12 年月 A 公司在 33 －】设 【例 2000 万 25% A ，公司 A 公司的运营资本为 26420 万元，公司所得税税率为 2017 年至 2016 元，年度 在 1/ 11