为什么说毛利率是衡量企业竞争力的最重要指标,巴菲特偏爱高毛利率公司

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一家公司的好坏最终体现在竞争力，包括产品的竞争力，行业内地位， 生产技术水平是否先进等，衡量一家公司的竞争力有很多指标，而最 基本也是最重要的一个指标就是毛利率。 毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入。它反映了企业产品销售的 初始获利能力,是企业净利润的起点,没有足够高的毛利率便不能形 成较大的盈利。影响毛利率高低的直接因素是产品成本和产品价格， 产品成本取决于原材料价格和生产技术水平，产品价格取决于产品竞 争力、区域供求关系、市场定价权等。因此，毛利率反映的是公司业 务转化为利润的核心能力，通过公司原材料价格、生产技术水平、产 品竞争力、供求关系、市场定价权等因素的优势，直接反应公司的竞 争力强弱。 众所周知，巴菲特的投资哲学中，偏爱行业中高毛利率的公司。毛利 率是否体现公司的竞争力还可通过数据验证，通过选择毛利率在50% 以上的公司进行区间涨跌幅验证，结果如下： 1.利用一年前的数据，09年3月10日进行选股，共有135家公司 的毛利率在50％以上，至今一年平均涨幅为79.5%，而同期最好的基 金一年涨幅只有74.5%，就一个简单的指标选股就可跑赢市场上最好 的基金！