2021年沪深Ａ股收盘指数的协整性分析

沪深Ａ股收盘指数的协整性分析 沪深Ａ股收盘指数的协整性分析 内容摘要：深入了解中国资本市场之间的联动关系对于决策的制定具有重要作用。本文通过对上证A股市场和深证A股市场之间关系的实证来分析，对两市指数

沪深Ａ股收盘指数的协整性分析 沪深Ａ股收盘指数的协整性分析内容摘要：深入了解中国资本市 场之间的联动关系对于决策的制定具有重要作用。本文通过对上证 A股市场和深证A股市场之间关系的实证来分析，对两市指数时间 序列的单位根检验表明两个序列都是一阶单整的，进而应用ECM模 型的结果则表明两市指数之间互为因果关系，且存在___均衡关 系，但并不显著。短期变化似乎深证A股指数影响更大，也更为显 著。关键词：协整ECM（误差修正模型）A股指数 在过去十多年中，中国股市经历了一系列调整和变动，股票市场 在国民经济中的作用不断增强，在中国的经济和金融___中扮演了 一个重要的角色。恰当的理解股票市场在经济演进过程中的变化以 及这些变化的含义对于市场监管者和实际投资者都有着重要的意 义。对市场之间的整合性的研究已引起了相当多理论研究者的注 意，并且，国外学者在这方面已经做了相当多的实证研究，这其中 大部分是以一些发达国家的金融市场为对象的。 下文将以深市和沪市指数为对象来研究两个市场之间的关联关 系。因为股票指数作为一种统计指数，其本质功能是用平均值的变 化来描述股票市场的动态变化，这是任何一种股票指数都必须具备