国内案例分析——联想收购IBM全球PC事业部案例分析

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国内案例分析 ——联想收购IBM全球PC事业部案例分析 1、并购背景及交易简介 联想斥资12.5亿美元（联想收购IBMPCD的最终交易代价为约8亿美元现 金及价值4.5亿美元的联想股份）购入IBM的全部PC（个人电脑）业务，收购 完成之后，占全球PC市场份额第9位的联想一跃升至第3位，仅次于戴尔和惠 普，而新公司成立之后，总部将迁往纽约。 2004年12月8日，联想集团有限公司和IBM签订并购协议，根据此项协议， 联想集团收购IBM个人电脑事业部，所收购的资产包括IBM所有笔记本、台式电 脑业务及相关业务，包括客户、分销、经销和直销渠道；“Think”品牌及相关 专利、IBM深圳合资公司（不包括其X系列生产线）；根据协议，IBM的全球金 融部和全球服务部以其现有的强大的企业级渠道，将分别成为联想在租赁和金 融服务、授权外包维护服务方面的首选供应商；联想将成为IBM的首选PC供应 商。2003年，联想集团PC销售额达30亿美元IBM的PC业务则有90亿美元入 账。以双方2003年的销售业绩合并计算，此次并购意味着联想的PC年出货量将 达到1190万台，销售额将达到120亿美元，从而使得联想在目前PC业务规模 的基础上增长4倍。目前，戴尔公司在全球PC市场排名第一，惠普第二，而 IBM与联想的合资将使新公司跻身前三。按照世界500强的营业规模排名，联想 可望进入其间。 22 2、联想收购IBMPCD的动因分析 联想收购IBMPCD的动因主要来自联想自身发展战略的需要、国际化战略的 需要以及追求巨大的协同效应等方面。 2.1联想发展战略的需要 2003年，联想做出新的重大战略调整，决定重新回归PC主业，确立个人计 算机业务及相关业务作为集团的核心业务来发展，并出售全部的IT服务和IT咨 询业务。然而，近几年的经营表现却不尽人意，03/04财年的营业额由02/03财 年的202亿港元提高到231亿港元，而利润却由0.7亿港元微降到0.2亿港元。 在国内联想面临着戴尔、惠普全球最大的两个厂商及国内众多中小品牌的激烈竞 1