认知铁矿石掉期交易

认知铁矿石掉期交易当前，焦炭期货上市进入快车道，而国际铁矿石掉期交易正逐步拓展。国际贸易市场中，交易标的物尤其是大宗货物的金融属性愈来愈强。焦炭、铁矿石业务分别是俊安公司的三大主营业务板块之一，而另一

认知铁矿石掉期交易 当前，焦炭期货上市进入快车道，而国际铁矿石掉期交易正逐步拓展。国际 贸易市场中，交易标的物尤其是大宗货物的金融属性愈来愈强。焦炭、铁矿石业务 分别是俊安公司的三大主营业务板块之一，而另一主营业务焦煤也与焦炭紧密相 连。面对主营业务对象金融化逐步发展的趋势，作为行业内有一定影响力且较具代 表性的一家企业，俊安公司也许应该从战略考虑，及时认知，乃至提前适应。 本篇文章就铁矿石掉期交易作一般认知性阐述。 1.铁矿石掉期的产生背景 金融危机后，世界经济形势扑朔迷离，复苏缺乏新的增长点，国际大宗商品 价格包括铁矿石价格在内出现大幅波动。 长期以来，我国进口铁矿石长协价格在绝大多数时间里低于现货矿价格，众 多中小型非长协钢铁企业面临着一定的现货价格风险。针对我国现货矿进口量大、 买家分散、铁矿石现货价格波动较大等特点，数家国际投行推出了场外交易市场 （OTC）上交易的铁矿石掉期，交易以1 年掉期合同为准，每月进行现金结算，合 同的基准是澳大利亚-中国的CFR（成本+运费）和印度-中国的CFR，价格参照《金 属导报》和环球钢讯在BLOOMBERG 公布的报价，并声称这是第一次以金融方式对 冲铁矿石现货价格波动并获得价格保护的机会。 2.铁矿石掉期的交易模式 掉期（SWAP）是典型的场外市场交易工具，不是在有组织的交易所上市交易 的品种。通常，掉期是交易双方结合其自身在现货市场的交易实现规避风险、锁定 成本或收益的金融工具。表1 是一个典型的铁矿石掉期交易双方的基本情况。 表1：典型铁矿石掉期交易双方的基本情况