股权集中度在私营企业的职责外文翻译

股权集中度在私营企业的职责： 披露标准，审计员选择，审计等基础设施 摘要 我们依靠一个独特的数据集来估计对来自31个国家的股权集中度在190的私有化公司的披露标准和审计相关特性的影响。会计

股权集中度在私营企业的职责： 披露标准，审计员选择，审计等基础设施 摘要 我们依靠一个独特的数据集来估计对来自31个国家的股权集中度在190的私有化 公司的披露标准和审计相关特性的影响。会计透明度，有助纾缓该机构之间少数投资 者和有控制权的股东的冲突。在一定程度上的股权集中度，是显而易见的，因为征用 公司的资源，取决于这些私人利益被隐藏起来。在控制了其他国家一级和公司一级 的影响因素，我们发现弱的证据表明，广泛披露标准（审计员选择）减少股权集中度。 相比之下，我们报告得强劲，稳健的证据表明，在国家证券法律指定一个较低的举证 责任中，股权集中度低，在民事和刑事诉讼中反对审计员关于Ball[2001]预言。同 样地，我们的研究暗示少数的投资者在全世界合法的机构审计结果中财务报告没有更 好的揭发标准。 1. 导言 在这篇文章里，我们提供来自31个国家的190个公司的披露标准和审计员等相关 特性的新证据，来减少控制及少数股东之间的信息不对称。我们主要是有助于现存研 究通过检查审计纪律对股权集中度对于法定机构的重要性。Ball[2001年P128]辩称 孤立的改革，旨在改善财务报告质量等，需要一个国家的企业是跟随国际会计标准而 不改变其证券法律，却持有审计更负责重大的误导财务报表这将是徒劳无益的行为： 如果被迫提名单一位置由此而开始改变一个国家的系统中的公共财务报告和披 露，我会坚持开放细则股东和贷款人的诉讼。风险诉讼激励经理和审计师增加透明度， 尤其是披露坏的决定和报告损失。许多其他体制的特征-包括会计标准确实落实管理 人员和财务报告的质量和披露实际取决于内在刺激经理和审计师的遭遇。一个有效的 对私营诉讼制度比外源性强加给各国政府的命令有更多的做更多改进实际实践。 最近的研究表明，虽然所有权集中减轻管理征用，但由此产生了另一个代理问题， 即小股东和其他利益相关者被有控制权的股东的潜在征用。这些显性股东通常充分发 挥对经理的控制和经常持有控制权超出其现金流动的权利，为他们提供了强大的动力， 以提取私人利益而不惜牺牲小股东（LaPorta,Lopez-de-Silanes,andShleifer, hereafter,LLS[1999]）。根据Shleifer和Vishny[1997年P758]：大的投资者， 代表他们自己的利益，不需要配合其他投资者或雇员和经理人的利益。在这一过程中 使用他的控制权使自己的福利最大化，大投资者以高效率和无结果的方式可以从其他 投资者那里重新分配财富。与这种观点相一致的，国际问题研究关于大区段贸易选举