集团企业投融资政策与策略

第五章 集团企业投资政策与策略第一节 集团企业投资政策一、投资政策的含义是集团总部基于集团战略发展结构目标规划，而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准。它是集

第五章 集团企业投资政策与策略 第一节 集团企业投资政策 一、投资政策的含义 是集团总部基于集团战略发展结构目标规划，而对集团整体及各成员企业的投资 及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准。它是集团企业财务战略与财务 政策的重要组成部分，主要包括投资领域、投资方式、质量标准、财务标准等内 容。 二、投资的领域 是管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企 业（特别是重要成员企业）投资活动的有效范畴，如产业性质与产品系列定位、 市场__与渗透区域等作出的限定，是集团战略发展结构的具体体现。 投资领域的确立，预先排除了任何偏离集团核心能力有效支持的投资活动（西方 称之为“核心偏造”哲学 ） 三、投资方式 是指企业集团及其成员企业实现资源配置、介入市场竞争的具体方式，是贯彻集 团战略发展结构与投资政策，谋求市场竞争优势、实现投资战略目标配套的战术 性支持。投资方式的选择，取决于对市场供求结构的变动预期、企业集团的不同 类型以及总部对资本纽带或产业纽带控制力度的不同考虑。 四、投资质量标准 是指管理总部对集团企业系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场 竞争的基本功能与素质。要使质量标准得以落实，就必须在企业集团内部建立严 格的质量保障制度和质量监督体系，实行严格的质量管理。 五、投资财务标准 是管理总部基于谋求市场竞争优势，实现企业价值最大化与资本保值增值目标而 对投资回报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。 收益可以有会计收益与财务收益两个不同的概念：1、会计收益又叫账面收益， 主要是指各项会计利润2、财务收益是在会计收益的基础上，首先要考虑现金流 量概念，其次要考虑资金时间价值的概念（未来的收益贴现），还要考虑机会成 本。 对投资收益的评价既要考虑数量概念，又要考虑质量特征。