投资者的退出

投资者的退出机制:资金转化为股权最后变现 什么是投资者退出机制?投资退出机制是指投资机构在其所投资的企业发展到一定的阶段后或特定时期,将所投的资金由股权形态转化为奖金形态,即变现的机制及相关的制度安排

投资者的退出机制:资金转化为股权最后变现 什么是投资者退出机制?投资退出机制是指投资机构在其所投资的企业发展到 一定的阶段后或特定时期,将所投的资金由股权形态转化为奖金形态,即变现的机制 及相关的制度安排。顺畅的退出机制是吸引风险投资的重要条件之一。投资者为何 要退出,怎样退出?接下来就为您介绍一下。 一、投资者退出的实质 风险投资者的做法通常是看到退路才进去。以资本赚取利润是投资行为的本 质。风险投资是追求高回报的,这种回报不像传统投资那样,主要从投资项目利润中 得到收益,而是依赖于在这种“投入—回收—再投入”的不断循环中实现自身价值 增值。所以,风险投资赖以生存的根本在于资本的高度周期流动,它通过不断进入和 退出风险企业实现资本价值的增值。因此,一个顺畅的退出机制是扩大风险投资来 源的关键,从源头上保证了资本循环的良性运作。可以说,退出机制是风险资本循环 流动的中心环节。 风险投资与一般投资相比风险系数偏高,其产生与发展的基本动力在于追求高 额回报,致使风险投资项目和非风险投资项目相比更容易胎死腹中。一旦风险投资 项目失败,不仅获得资本增值的愿望成为泡影,能否收回本金也将成为很大的问题。 风险投资者最不愿看到的就是资金沉淀于项目之中,无法自拔。因此,投资者必然要 求通畅的退出渠道。例如利用公开上市或将股份转让给其他企业以及规范的破产清 算等,以尽可能将损失减少至最低水平。风险投资是一种循环性投资,其产生的意义 在于扶持潜力颇大的企业成长,那自身有限的资产就必须具备一定的流动性,才能不 断地扶持新企业。如果缺乏退出机制,即使风险投资者投入到企业的资金达到预期 增值目的后,却还是难以套现,将会使风险投资者的资产陷入停滞状态,无法再去寻 找新的投资对象,这样风险投资本身也失去了存在的意义。 风险投资者投资的往往是比较“新”的企业(包括重组、并购等),或者说是高 新技术的新兴产业,这类企业的无形资产占有很高比重,而市场缺少对这种产业自身