中小企业IPO过程中的财务问题及应对策略（提纲）

中小企业IPO过程中的财务问题及应对策略（提纲）摘要拟上市企业应该根据自身的业务特点以及长远资本规划来选择上市目的地，不应盲目地听从保荐机构的建议。按照相关规定，保荐代表人在负责签字一个创业板项目的同

IPO 中小企业过程中的财务问题及应对策略（提 纲） 摘要 拟上市企业应该根据自身的业务特点以及长远资本规划来选择上市目的地，不应盲目 地听从保荐机构的建议。按照相关规定，保荐代表人在负责签字一个创业板项目的同时， 还可以负责一个主板项目的签字，因此部分保荐机构或保荐代表人为了节省通道往往会倾 向于劝说企业选择创业板上市。此外，保荐机构在发行人超募收入中普遍实行累进式的承 销费模式，这也是部分保荐机构游说企业选择创业板上市的另一个动力。 综合来看，那些符合相关产业政策、成长性良好、盈利模式成熟的企业比较适合上创 业板，而那些盈利规模较大、成长性一般、业绩波动较大、不属于上述九大鼓励领域的企 业则比较适合上中小板。 第一章绪论 1.1 选题背景研究意义理论意义现实意义 中小企业发展过程中，有着较大的资本扩张的要求，而中小企业申请银行贷款会受到抵押、担保等申贷条 件的限制，且财务成本较重。在债务融资较难实现的压力下，上市融资或许是中小企业做大做强的较好选择。 但是由于中小企业自身的缺陷以及国内投资者的投资水平所限，监管部门为维护金融市场稳定、保护投资者的 合法利益，必须对中小企业上市进行更加严格的监管，这就注定在现阶段能够上市的中小企业数量是十分有限 的，由此形成了中小企业上市的艰难坎坷之路！但是艰难并不意味着不可行，本文即为中小企业上市的艰难之 路进行剖析并提供可供选择的途径。 1.3 国内外研究现状 1IPO 我国抑价问题的提出 IPO 新股发行抑价现象，即抑价，是指新股的发行价低于上市后首日交易的收盘价， 投资者认购新股便能够获得超额报酬率的一种现象。实践证明抑价现象普遍存在于各国的 股票市场，中国的新股抑价程度更是异常地高。 , 关于新股发行抑价的成因和影响因素国内外的许多学者在过去几十年间进行了大量的 rock"",Allen 研究。其中占主流地位的是提出的赢者诅咒假设还有等提出的信号传递假说 Welch 以及所研究的从众跟风假说。 ,IPO, 此外还有很多研究也提出了类似的假说以说明低价的原因。但是国外市场在 1