主权财富基金的兴起和国际货币体系的缺陷

主权财富基金的兴起和国际货币体系的缺陷 　　摘　要：主权财富基金是指一国政府所有的投资基金，它具有主权性、来源于超额外汇储备、无负债、资本市场中的长期投资者等特性。主权财富基金的崛

主权财富基金的兴起和国际货币体系的缺陷 摘要：主权财富基金是指一国政府所有的投资基金，它具有主权 性、来源于超额外汇储备、无负债、资本市场中的长期投资者等特性。主权财富 基金的崛起来源于当今不合理的国际货币体系，美元的霸权地位和美元长期贬值 的趋势直接促成了主权财富基金的成立。 关键词：主权财富基金；外汇储备；国际货币体系；美元 一、定义及特征 主权财富基金(SovereignWealthFunds，SWFs)’又称主权基金，与私人财富 相对应，是指一国或地区政府通过特定税收与预算分配、不可再生自然资源收入 和国际收支盈余等方式积累形成的，由政府控制与支配的，通常以外币形式持有 的公共财富。到目前为止，国际社会并没有对主权财富基金的定义形成共识。 IMF认为主权财富基金是一种基于许多宏观经济目标而建立的政府所有的基金， 通常靠投资于长期海外的外汇资产转移形成。主权财富基金机构对它的定义为： 一种国家所有的投资基金，通常由股票、债券、房地产或其它金融工具所组成的 金融资产，外汇资产为其提供资金。这些外汇资产包括，国际收支盈余，官方外 币运作，私有化收入，财政盈余以及商品出口收入。摩根士丹利的StephenJen 认为：主权财富基金有5个特征，即主权性、很高的外币暴露、无负债、高风险 容忍度、长期投资。美国财政部对其的定义为：一种由外汇资产融资的政府投资 工具，它(SWFs)管理那些从货币当局(中央银行和财政部的储备相关职能)的官方 储备中分离出来的那部分资产。 在现实中，目前没有哪个国家的类似基金取名为主权财富基金，有的叫投资 公司，有的叫控股公司，有的甚至叫养老基金。因此，主权财富基金是一类活跃