论以公司治理为导向的会计信息披露管制模式

论以公司治理为导向的会计信息披露管制模式 　【论文关键词】公司治理 信息披露 政府管制 　【论文摘要】 会计信息披露通过缓解层与者之间的信息不对称，有效地抑制

论以公司治理为导向的会计信息披露管制模式 【论文关键词】公司治理信息披露政府管制 【论文摘要】会计信息披露通过缓解层与者之间的信息不对称，有效地抑制管理层机 会主义行为，因而在公司治理机制中发挥着基础性作用。在此基础上，本文将会计信息披露 的均衡理解为满足公司治理所需的会计信息披露质量的均衡。由于存在契约、信息成本以及 第三方失灵等问题，不可能自动实现会计信息披露的均衡，政府管制成为保障会计信息披露 质量的必要手段。在我国主义市场条件下，借鉴国际经验，健全以公司治理为导向的会计信 息披露政府管制体系，对于保证会计信息质量、完善公司治理机制和提高资本市场效率都有 十分重要的作用。 一、引言 会计信息披露制度在公司治理中的作用在于，它能够通过缓解管理层与投资者（股东和 债权人）之间以及控股股东与其他投资者之间的信息不对称问题，来抑制管理层的机会主义 行为。在现代市场经济下，无论是公司内部治理机制还是公司外部治理机制，其作用的发挥 都离不开高质量的会计信息。因而，建立一套保证会计信息质量的制度安排对于提高公司治 理效率至关重要。在新古典理论中，这是不成问题的。因为新古典经济学的市场均衡模型建 立在诚实的公司能够找到将自己与不诚实的公司区分开来的方法的基础之上，从而有助于客 “” 户和投资者对从事机会主义行为的公司的产品和打一个合适的柠檬折扣。但是，阿克洛夫 强调了在现实生活中存在另一种可能性，即当信息的可靠性难以被证实时，不是诚实的行为 将不诚实的行为驱逐出市场，而是相反，不诚实的行为会将诚实的行为驱逐出市场。这种现 象无论在发达国家的证券市场，还是在我国不发达的证券市场上都时有发生。 因此，会计信息披露成为各国证券市场监管的核心问题，也是各国公司治理原则规范 的重要内容。在目前我国市场还不够完善的条件下，充分发挥政府的管制作用，对于提高会 计信息质量、完善公司治理机制和提高证券市场效率都具有重要的现实意义。通过政府管制 来保证公司向市场披露信息的真实，从而提高公众对公平市场的信任，这将有利于加深市场 化的程度。本文将围绕信息披露制度与公司治理机制的关系，着重探讨政府在保证会计信息 质量中的管制作用。 二、会计信息披露在公司治理中的基础性作用 伯利和米恩斯及其追随者认为，几乎所有股权分散的大公司都是由职业经理人来管理和 控制的，所有权和经营权的分离会导致公司经理人员产生违背股东利益的风险。针对这种情 况，必须建立一套能对经理人员进行约束和激励的公司治理机制。而公司治理机制发挥作用 的前提是投资者要能够充分地了解有关公司运作和价值的信息。会计信息披露便是公司治理 机制发挥作用的重要基础之一，它在公司治理中的作用主要表现在以下几个方面。 1 、在监督和评价机制中的作用 市场里的企业被认为是一个资本与非人力资本之间的特别的合约。人力资本的产权特征 决定了监督、评价经理人员的重要性。由于人力资本与其所有者不可分离，它不具有抵押功