对冲基金分析及其本土化的展望

对冲基金分析及其本土化的展望　摘要：20世纪90年代，对冲基金在英镑危机、东南亚金融危机中，获取了巨额的投机利润，同时，给世界经济造成了巨大的损失，致使各国都视之如洪水猛兽，避之唯恐不及。然而，

对冲基金分析及其本土化的展望 摘要：20世纪90年代，对冲基金在英镑危机、东南亚金融 危机中，获取了巨额的投机利润，同时，给世界经济造成了巨大的损 失，致使各国都视之如洪水猛兽，避之唯恐不及。然而，对冲基金真 是我们心目中的邪恶资本吗？通过对对冲基金的发展历程和内部运作 进行分析，以此揭示对冲基金作为一种经营灵活、富于创新的有限合 伙基金组织的真面目，并且指出对冲基金中国化的趋势。 关键词：对冲基金；本土化；有限合伙制 对冲基金（HedgeFund），字面意思为“风险对冲过的基金”， 对冲基金并非“天外来客”，其实质仍不外乎是一种共同基金，只不 过组织安排较为特殊。而之所以用“对冲”二字，则是指这种基金所 采取的投资策略是对冲交易，即在建立一个头寸的同时，再建立一个 方向相反的头寸，用以防范将来可能出现的风险，同时获取套利收益。 一、对冲基金运作模式 对冲基金的运作模式主要包括两个方面：一方面是对冲基金的组 织形式，另一方面是对冲基金的投资手法。 （一）对冲基金的组织形式