三季度等待市场对于稳增长的定价

.政策逻辑的合理性杠杆率逐步抬升财政加杠杆为主中国当前处于〃稳杠杆〃周期中。中国的经济周期受到政策面的影响较大，而宏观 政策的出台受到多方的约束。我们认为从宏观杠杆率的视角出发，能解释部分当前 政策逻