从财务管理的角度银广夏案例分析

从财务管理的角度银广夏案例分析银广夏的财务分析案例 案例目标:本案例以银广夏为例，运用现金流量指标体系进行财务分析的重要作用，旨在为采用现金流量信息进行财务分析。从而分析公司存在的问题，并且对以后关注

从财务管理的角度银广夏案例分析 银广夏的财务分析案例 案例目标:本案例以银广夏为例，运用现金流量指标体系进行财务分析的重要 作用，旨在为采用现金流量信息进行财务分析。从而分析公司存在的问题，并且对 以后关注公司报表提供借鉴。 一、背景资料 银广夏公司自1999年以来一直闻名遐迩，银广夏2001年的市值高居深沪两市 第三名。银广夏公司创造了股市神话。但是2001年8月《财经》刊发的《银广夏 陷阱》撩开了银广夏神秘的面纱。 银广夏公司神话离不开传统财务分析指标体系的推波助澜。这里的传统财务指 标包括中国证监委要求公布的上市公司财务指标、以杜邦分析体系为参照设计的财 务指标体系、国有资本金绩效评价体系以及现阶段上市公司业绩评价常用指标。这 些体系以“会计利润”为核心指标。依据这些评价体系，许多精英荟萃的机构投资 者看好银广夏，将其列为中国最优秀的上市公司之一。银广夏事件极大地影响了投 资者对传统财务分析指标体系的信心。人们有理由怀疑:在利润操纵屡禁不止的情 况下，传统财务分析指标体系是否有能力揭示出公司的真实财务状况和经营业绩， 从而对公司价值做出恰当评价。 造成银广夏事件发生的其中一个根本原因是传统财务分析指标体系存在缺陷。 通过将分析结果与事实进行对比，形象地说明传统财务分析指标体系的局限性和现 金流量分析的独特作用。 二、运用财务价标体系分析的结果 (一)净利润和每股收益指标 1999年度银广夏净利润总额 1.27亿元，每股盈利 0.51元，并实行公司历史