宽货币紧信贷政策的经济影响分析

“宽货币、紧信贷”政策的经济影响分析　　　　近年来，我国一直实行“宽货币、紧信贷”的货币政策，造成众多资金积压在货币市场和债券市场，使得债券市场收益率节节走低，并且我国金融市场收益率有近一步走低的趋势

“宽货币、紧信贷”政策的经济影响分 析 近年来，我国一直实行“宽货币、紧信贷”的货币政策，造 成众多资金积压在货币市场和债券市场，使得债券市场收益率节节走 低，并且我国金融市场收益率有近一步走低的趋势。联系日本在上个 世纪90年代始所经历的宽松数量型货币政策所导致的“流动性陷阱” 状况，国内有关“宽货币、紧信贷”的状况引起了有关人士的担忧， 即日本“流动性陷阱”的状况是否会在我国出现？针对这种担忧，本 文从探索日本“流动性陷阱”出现的原因入手，分析“流动性陷阱” 在我国出现的可能性。 一、日本“流动性陷阱”的主要背景是经济衰退 先把泡沫经济的发展过程梳理清楚。 （一）日本出现泡沫经济的原因 促使日元大幅度升值的广场协议是日本发生“泡沫经济”的导火 线。 1985年9月22日，美、日、德、法、英五国财政部长和央行行 长在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场、诱导 美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题