精编我国证券市场监管对策分析论文

我国证券市场监管对策分析论文 一、公共利益论简述 公共利益论是二十世纪二十年代世界性经济金融危机之后提出的。这种理论 认为，监管的基本出发点就是要维护社会公众的利益，而公众利益涉及千家万户、 各行各业，维护公众利益只能由国家法律授权的机构来行使。市场难免存在缺陷， 纯粹的自由市场必然会导致自然垄断与社会福利的损失，并且还存在外部效应和 信息不对称带来的公平问题。在现实经济中通常存在以下几个方面的市场失灵： 自然垄断。假设在社会理想的产出水平下，只有一个厂商从事生产，该产业的生 产成本最小化，那么此时的市场就是自然垄断市场。处于该行业中的每个公司都 会在利益驱动下争相兼并扩张，之后形成垄断市场而不是自由竞争的市场。垄断 者通过限制产量、抬高价格，使商品价格超过边际成本而获取超额利润，必然带 来导致市场效率的丧失。”外部效应。外部效应是指未被交易双方包括在内的额 外成本或额外收益。在提供商品及服务时，如果社会利益或成本与私人利益或成 本之间存在差异，那么自由竞争就无法实现资源的有效配置。尽管私人之间可能 通过协议来解决外部效应问题，但达成协议的交易费用往往过高，而市场监管却 能有效地消除外部效应。信息不对称。在商品生产者和消费者之间，信息分布往 往不对称，一般而言生产者比消费者拥有更多的信息。生产者从自身的利益出发， 而不是按优质优价的原则来出售商品。这样在相同的价格水平下，销售质量更好 的生产者被迫退出市场以逃避损失，而质量较差的生产者则乘机占领市场，出现 “劣货驱逐良货”的现象。信息不对称要求更多的信息披露，使消费者能够据此 区分产品质量的高下，监管正是消除信息不对称的有效方法。由于市场存在上述 缺陷，公共利益论认为在市场失灵的情况下对其实施监管能提高公共利益。 二、我国证券市场监管的现状及存在的主要问题 以前，证券市场监管主要由中国人民银行主管，体改委、国家工商局等其他 政府机构及上海、深圳两地地方政府参与管理的形式。成立国务院证券委和中国 证监会以后，证券监管由国务院证券委负责，中国证监会作为证券委的执行机构， 承担起对我国证券市场的监管任务。国务院撤销了证券委，同年确认中国证监会 为证券监管的主管机关。随着证券市场的发展，我国证券法律制度也逐步建立起 1