商贸零售行业深度报告：化妆品景气度维持高位，关注国货加速崛起之路

行业有望维持高景气度，国货品牌具备投资价值。我们认为行业的景气度有望加速从疫情中恢复， 市场规模的长期CAGR将继续维持10%以上的高位。而彩妆等细分赛道的快速增长、营销模式的快 速变化、新消费群体和