信达资产管理公司与银企关系重组

信达资产管理公司与银企关系重组　摘　要：为了彻底理顺与国企之间的不良贷款问题，我国在1998-1999年成立了4家资产公司。本文在此背景下，集中讨论资产管理公司对银企关系重组的影响，分析资产管理公

信达资产管理公司与银企关系重组 摘要：为了彻底理顺与国企之间的不良贷款问题，我国在 1998-1999年成立了4家资产公司。本文在此背景下，集中讨论资产 管理公司对银企关系重组的影响，分析资产管理公司在重组银企关系 中的作用及可能遇到的困境，提出若干强化约束的政策建议。中 国第一家经营商业银行不良资产的公司——中国信达资产管理公司 于1998年4月20日在北京正式挂牌成立。1该公司是负责接收、管 理、处置银行划转的不良贷款，并以最大限度保全资产，减少损失为 主要经营目标。信达管理公司的成立，标志着中国在清理银行不良债 权、重塑银企关系这一问题上走出了关键且实质性的一步。 本文试图分析信达资产管理公司在银企关系重组中的作用，共分 四个部分，第一部分简略介绍不良债权的成因及旧的银企关系所存在 的痼疾，第二、三部分则分析信达在重组银企关系中的作用及可能会 遇到的困境。第四部分则是有关结论及对以后建立正确的银企关系给 出一些建议思考。 一、中国不良债权的成因及风险 根据债务关系的理论，债权的最大特点在于其硬约束（Gale， Hellwig，1985）。而中国不良债权的根本原因在于预算软约束，这 一点已为绝大多者所认同。下面将讨论软约束的产生以及由此产生的 道德风险，并使不良债权不断累积。