货币紧缩形势下我国银行业资本金困境研究

货币紧缩形势下我国银行业资本金困境研究 　　摘要：股份制商业银行近年来资本金比率不断下降反映出我国银行业面，临着资本金困境，而资本金困境背后的原因涉及资本市场制度、居民投资结构、企

货币紧缩形势下我国银行业资本金困境研究 摘要：股份制商业银行近年来资本金比率不断下降反映出我国银行 业面，临着资本金困境，而资本金困境背后的原因涉及资本市场制度、居民投资 结构、企业融资结构、金融市场结构等金融体制层面的一系列问题。在从紧的货 币政策下，银行业只有通过优化资产结构、拓展中间业务等措施来应对资本金困 境。同时，宏观层面的配套改革措施主要包括加快推进利率市场化进程、完善资 本市场制度、发展非银行金融机构和培育机构投资者等。 关键词：资本金困境；金融体制；货币紧缩 2008年3月，上海浦东发展银行提出拟公开增发不超过8亿股、融资额不 超过200亿元的再融资方案，募集资金将全部用来补充核心资本。此次增发距上 次增发仅相隔一年多的时间。2006年11月，浦发银行曾公开增发4.4亿股，募 集资金59亿元；再之前是2003年1月，浦发公开增发3亿股，募集资金25亿 元，而该次增发也离浦发银行首次公开发行上市的1999年9月只有三年多的时 间。无独有偶，招商银行在2003年8月曾推出了100亿元的可转债融资计划， 最后由于代表流通股股东的基金公司的集体反对，可转债发行额度降为65亿元， 并最终于2004年11月在上交所发行。2006年9月，招商银行又在香港联交所 通过发行H股筹资205亿元人民币。从浦发银行和招商银行上市以来再融资频度 加快和力度加大的事实可看出，其背后的深层原因是对资本金的饥渴。表1列出 浦发银行近五年来的资本金、存贷款和净利润变化的情况。2003年至2007年， 浦发银行的资本充足率仅维持在稍高于监管标准8％的水平，而核心资本充足率 也仅维持在稍高于监管标准4％的水平。在2003年及2006年的增发完成后，资 本充足率和核心资本充足率曾短暂上升，但不久就回落。由于资本充足率的下行 趋势，为符合监管标准，浦发银行不得不每隔一段时间就要考虑补充资本，由于 核心资本充足率也仅稍高于监管标准，因此通过补充附属资本来提高资本充足率 的空间十分有限，所以补充资本主要是考虑补充核心资本。