简析外商投资对上市公司治理结构的影响与借鉴

简析外商投资对上市公司治理结构的影响与借鉴 　论文关键词：外商投资；上市公司；治理结构；资本市场 　论文摘要：外商直接投资对于完善上市公司治理结构，促进资本市场健康发展起到重要

简析外商投资对上市公司治理结构的影响与借鉴 论文关键词：外商投资；上市公司；治理结构；资本市场 论文摘要：外商直接投资对于完善上市公司治理结构，促进资本市场健康发 展起到重要作用。分析中国上市公司治理结构现状，结合外商投资的特点，探讨 外商投资对上市公司治理结构的影响与借鉴。 一、中国上市公司治理结构现状分析 完善的公司治理结构是资本市场顺利运行的基础，对于上市公司规范运作至关重 要。从目前我国现状看，上市公司治理结构还存在较多问题，影响了财务信息披 露的质量、投资者的决策和资本市场的健康发展。 1.从内部治理结构来看 (1)股权结构不合理，导致严重的内部人控制现象。我国绝大部分上市公司是由 国有企业改造而成的。《证券法》规定企业改制过程中其国有净资产的折股比例 不得低于650}，加上我国关于国家股和法人股不允许上市流通的规定，使国有 股或国有法人股为第一大股东的上市公司占到上市公司总数的95%左右，在整个 上市公司国有股中居绝对控股地位。同时，由于法律体系和激励约束机制不健全， 使得经理人员在公司的经营决策、管理制度的制定、利润分配、人事任免等方面 具有很大的权限，在某种程度上成为实际的企业所有者，出现内部人控制现象。 在投资者和经营者之间存在严重的信息不对称的情况下，“一股独大”、内部人 控制的现状诱发了大股东及公司高层管理人员利用其对公司拥有的绝对的信息 优势，与财务人员合谋“暗箱操作”，使会计信息的真实可靠性和决策有用性受 到影响。