上市公司财务危机预警系统研究

上市公司财务危机预警系统研究千彦陕西国防工业职业技术学院【摘要】在激烈的市场竞争中，企业时刻都遭受着陷入财务危机的威胁。然而 企业面对财务危机的威胁不是束手无策，而是可以提前预知的。因此，构建上市 公

上市公司财务危机预警系统研究 千彦陕西国防工业职业技术学院 【摘要】在激烈的市场竞争中，企业时刻都遭受着陷入财务危机的威胁。然而 企 业面对财务危机的威胁不是束手无策，而是可以提前预知的。因此，构建上市 公 司财务危机预警系统，对于证券市场的投资者、债权人、政府部门和公司管理 者 而言，无疑起到稳 定证券市场、稳定国民经济乃至稳定社会发展的重要作用。 【关键词】财务危机财务危机预警财务危机预警系统 【中图分类号】【文献标识码】【文章编号】 F275A1674-4810 (2010) 01- 0170-02 公司财务状况的好坏往往是公司管理者、投资者、债权人和政府部门关 注 的焦点。营运良好、财务健康的公司不但能够提高自身在市场上的竞争力，而 且可 拓宽融资渠道。相反，陷入财务困境或濒临破产的企业，不仅给投资者带来 巨大的 损失，也给公司生产经营带来巨大压力。事实上，企业的财务危机是一个 渐进过程， 财务危机的发生不但具有先兆性，而且是可以提前预测的。建立有效 的财务危机预 警系统，使击现财务危机的公司获得预警信号，及早地采取相应措 施，改善公司的 经营及财务状况，避免或减少投资者投资损失，避免债权人贷款 的高风险。同时， 预警系统对国家证券监管部门监控上市公司质量和减少证券市 场风险也有着重要 的现实意义。 一财务危机的含义 财务危机概念的准确界定理论界并未形成统一的意见。如认为 财 Beaver 务危机不仅界定企业破产，还应该包括债券到期不能偿付，银行透支严重，不 能支 付优先股等等。提出财务危机包扌舌经营失败、无偿付能力、违约、 破产四 Altman 种类型，并把企业破产作为财务危机的主要标志。认为财务危 机是企 Carmichael 业履行义务时受阻，具体表现为流动性不足，权益不足，债务拖欠及其流 动资金不 足等形式。谷棋和刘淑莲将财务危机定义为企业无力支付到期债务或费 用的一种经