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1．M1、M2是货币供应量的范畴M1、M2是货币供应量的范畴。人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。实践中，各国对M。、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的

1．M1、M2是货币供应量的范畴 M1、M2是货币供应量的范畴。人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层 次加以测量、分析和调控。实践中，各国对M。、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动 性的大小来划分的，M。的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。 我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是： M。：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金； M1：狭义货币供应量，即M。＋企事业单位活期存款； M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。 在这三个层次中，M。与消费变动密切相关，是最活跃的货币； M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M。； M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说 的货币供应量，主要指M2。 2．《左小蕾：解读2006年货币政策》 【来源：经济观察报】【作者：左小蕾】 央行在1月5曰的年度工作会议上，对2006年的货币信贷政策定下了基调。今年的货 币供应量2.5万亿，广义货币(M2)和狭义货币(M1)分别保持16％和14％的增长。 而去年央行的货币政策目标也是货币供应量2.5万亿，M2和M1都是15％增长。很显然， 今年与去年的不同是M2和M1的增长不再以同步增长为政策目标。 2006年货币政策的政策目标变同步增长为差异增长深层次原因是央行对今年形势 的判断。M2保持较快的增长说明，央行的较宽松的货币政策还会维持一段时间，这是因为： 第一，人民币在2006年还会受到升值压力，外汇占款还会继续增加；第二，央行认为通 胀的迹象并不严重。反之通缩的担忧可能受到货币当局的关注。虽然承诺要进行一些公共事 业和能源价格体制的改革，央行认为这些改革是渐进的，不会造成通货膨胀压力。而且连续 CPI 几个季度消费价格指数（）的数据没有显示通胀的压力，经济学界对过度投资造成的过 2006 剩产能释放，会导致通货紧缩和经济下滑的分析，也揭示了年宏观经济形势所要面对 的主要问题。货币政策有必要提前创造相对宽松的货币环境，保持相对较低的利率，推动投 M2 资支持经济增长。保持相对较高的增长，使经济保持更大的调整的灵活性和弹性空间； 15 第页共页